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　　1月，美国总统特朗普高调宣布的星际之门计划在国际上引发广泛关注。这项耗资5000亿美元的人工智能数据中心项目，旨在通过尖端技术推动全球AI产业的未来发展。然而，宏伟的愿景之下，星际之门正面临现实的考验。

　　首先，资金问题成为项目推进的最大障碍。据知情人士透露，软银正在研究一种名为项目融资的技术，通常用于融资额巨大的油气行业，其特点是通过较少的前期资金进行长期融资。具体方案中，软银及其合作伙伴OpenAI、甲骨文以及阿布扎比的投资公司MGX将以股权形式出资总成本的约10%，即500亿美元，剩余资金则通过债务市场筹集。其中，软银和OpenAI的出资额预计在150亿至250亿美元之间，两家公司将平分股权，而甲骨文和MGX的持股比例相对较小。

　　然而，1月底中国横空出世的Deepseek人工智能模型，似乎给星际之门的融资带来了不小的压力。Deepseek以其低成本、开源的特性迅速占领市场，为AI行业带来了新的竞争格局。这一现象使得数据中心及人工智能行业不得不进入内卷模式，相关企业的利润空间被进一步压缩，这对急需大量资金支持的星际之门项目而言并非好事。

　　融资结构的复杂性也给项目带来了不小的挑战。知情人士表示，星际之门的拟议融资结构非常复杂，软银可能会通过优先股、夹层债务和高级银行贷款来筹集所需资金。其中，优先股和债务的比例将取决于每个项目签约的新投资者，这些投资者可能只专注于半导体或服务器领域。分析师指出，项目融资方式的杠杆率很高，考虑到债务偿还要求，星际之门在最初几年的资金分配方面难免捉襟见肘。然而，软银可以利用日本的超低利率，同时散户投资者对这种投资方案的欢迎程度也可能对项目有所帮助。

　　另一方面，软银正在积极接触更多的大型合作伙伴，这可能改变星际之门最终的融资方式。OpenAI首席财务官Sarah Friar也在博客文章中指出，虽然OpenAI、软银、甲骨文和MGX是首批股权投资者，但未来计划引入更多合作伙伴。此外，软银首席执行官孙正义与OpenAI首席执行官奥尔特曼近期还共同会见了日本首相石破茂和韩国三星电子董事长李在镕，以争取对星际之门的支持。

　　然而，市场的疑虑并未因此消散。星际之门项目究竟是否保值仍是未知数。截至目前，人工智能行业仍未给出一个合理且明确的变现模式，加上Deepseek带来的廉价模型前景，这让业界对巨额投资人工智能建设充满了怀疑。此外，孙正义的历史投资战绩也让市场难放心得。在多个项目上孤注一掷并惨败收场后，投资人担心孙正义在星际之门上重现All-in的豪迈作风。

　　在高调官宣之后，星际之门需要找到落地的有效策略，但说服市场可能并不简单。对于投资者而言，如何在高风险与高回报之间找到平衡点，将是未来的关键。

　　对于普通读者，我们建议关注AI技术的发展动态，尤其是像Deepseek这样的低成本开源模型，它们可能为个人副业或工作效率带来显著提升。同时，可以尝试使用简单AI工具，如文本生成、图像生成等功能，以更高效的方式完成日常任务。未来的AI世界充满机遇与挑战，保持开放心态，积极拥抱技术变革，或许能在这场变革中找到属于自己的位置。